El Riesgo País argentino volvió a subir con fuerza y alcanzó los 678 puntos básicos, su nivel más alto en lo que va de 2026, en una jornada marcada por la caída de los bonos soberanos en dólares y las crecientes dudas de los inversores sobre la capacidad de la administración de Javier Milei para afrontar los vencimientos de deuda previstos para 2027. Para el Gobierno “la suba obedece a la incertidumbre global”, según señaló el vocero Adrián Ravier.
El indicador elaborado por JP Morgan registró un salto de 30 unidades respecto de los 648 puntos con los que había cerrado la semana pasada. En paralelo, los títulos públicos argentinos sufrieron retrocesos de hasta el 1,9%, reflejando un deterioro de la confianza del mercado.
Tendencia negativa
La suba profundizó una tendencia negativa que se viene registrando desde hace más de dos meses. En julio, el riesgo país había estado cerca de perforar los 400 puntos, pero desde entonces comenzó a escalar hasta acumular un incremento del 11,2% durante octubre.
El movimiento también contrastó con una jornada relativamente favorable para los mercados internacionales, donde las principales bolsas de Wall Street lograron recuperarse de las pérdidas recientes.
Frente a este escenario, el vocero presidencial, Adrián Ravier, buscó relativizar la preocupación y atribuyó el incremento a factores externos.
“La suba obedece a la incertidumbre global”, afirmó el funcionario, quien recordó que la administración de Javier Milei recibió un país con un riesgo superior a los 2.500 puntos.
“La Argentina que tenemos hoy es mucho mejor, con menos incertidumbre y con menos riesgo que la que teníamos en diciembre de 2023”, sostuvo.
Ravier también aseguró que el Ejecutivo mantendrá sin modificaciones su programa económico y descartó medidas destinadas a impulsar artificialmente el consumo.
“No va a haber un plan platita mientras Javier Milei siga en funciones”, enfatizó, al defender los resultados obtenidos en materia de inflación, pobreza y crecimiento.
Preocupación de inversores
Sin embargo, los analistas financieros advierten que la principal preocupación de los inversores ya no pasa exclusivamente por el contexto internacional, sino por la disponibilidad de dólares para pagar la deuda en 2027.
Desde Cohen señalaron que, pese a la baja de las tasas estadounidenses y la continuidad del superávit fiscal, los bonos argentinos siguen perdiendo atractivo.
“El mercado dejó de cobrarle a la Argentina por el panorama externo y empezó a cobrarle por los dólares de 2027”, resumieron.
En ese sentido, remarcaron que la acumulación de reservas durante octubre no resulta suficiente para despejar las dudas sobre los próximos compromisos financieros.
El Banco Central, conducido por Santiago Bausili, compró apenas 18 millones de dólares en el mercado cambiario, después de haber adquirido 642 millones durante las cinco ruedas anteriores. En lo que va del mes, las compras superaron los 1.000 millones de dólares.
No obstante, los especialistas distinguen entre aprovechar una mayor oferta de divisas, impulsada por el agro, la energía y las emisiones de deuda de empresas y provincias, y contar con los recursos necesarios para garantizar los pagos futuros.
Factor político
A esa incertidumbre se sumó la decisión del Tesoro de excluir de su última licitación al Bonar 2029, un instrumento denominado en dólares que podría contribuir al financiamiento de los vencimientos del próximo año.
El factor político también comenzó a ganar protagonismo en las decisiones de los inversores, cuando falta aproximadamente un año para las elecciones presidenciales.
Desde GMA Capital advirtieron que la volatilidad internacional aceleró una discusión electoral que el mercado esperaba para más adelante.
“La acumulación de reservas, el superávit fiscal y la desinflación siguen siendo centrales. Pero las novedades en el Congreso, el armado de la oposición, los indicadores de confianza y las encuestas ya forman parte de la conversación”, señalaron.
En este contexto, los papeles de empresas argentinas que cotizan en Nueva York también registraron pérdidas. Entre las principales bajas se destacó Edenor, cuyo ADR retrocedió un 4,6%.
Fuente: Agencia DIB
